纵横汇海 2006年7月19日

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14：00 德国6月生产者物价指数(PPI)月率，预测0.2%，前值0.1%
14：00 德国6月生产者物价指数(PPI)年率，预测5.9%，前值6.2%
16：30 英国央行7月会议纪录
20：30 美国6月房屋开工年率，预测190万，前值195.7万
20：30 美国6月营建许可年率，预测192万，前值194.6万
20：30 美国6月消费者物价指数(CPI)月率，预测0.2%，前值0.4%
20：30 美国6月消费者物价指数(CPI)年率，预测4.3%，前值4.2%
20：30 美国6月CPI扣除食品和能源月率，预测0.2%，前值0.3%
20：30 美国6月CPI扣除食品和能源年率，预测2.6%，前值2.4%
20：30 美国6月实质所得，预测0.5%，前值 - 0.7%
20：30 加拿大6月领先指标，预测0.2%，前值0.3%
22：00 联储(FED)主席贝南克于参议院金融委员会就政策报告作证词陈述
   
7月18日港金息率为低息130 元(每百两计)     黄金伦敦收盘价 646.20/646.90
伦敦黄金上午定盘价：647.50  下午定盘价：645.10 ‧ 伦敦白银定盘价为11.01
8月纽约期金开市价652.0- 最高655.5- 最低629.0- 收市价631.3
7月18日 COMEX贵金属存货量(盎司)： 黄金 8,064,858 (0 )      白银 102,731,515(996)

伦敦黄金：技术偏淡
大多数买家仍未能习惯和接受宽幅波动的金价，过去几个季度全球黄金需求因此减少，特别是在印度这样对价格敏感的消费市场。其次还有信用相关问题，高金价迫使欧洲和美国的珠宝制造商减少黄金借用量，进而供应圣诞节需求旺季的货物将减少。印度、新加坡和印度尼西亚的买家大多未入市；另一方面，中国收入增加令需求保持强劲，今年第一季珠宝消费较去年同期增加2%。印度黄金总需求的65%来自农民，而6月至10月是印度的雨季，这段时期农民正忙于收割庄稼，因此印度的黄金购买一直都较清淡。丰收将刺激收入增长，并推动印度国内近10亿人对黄金的需求，迄今为止当地的雨水适中，农作物在9月和10月的好收成应会推动黄金购买活动。
伦敦黄金方面，由于美元持续偏稳，金价一度自640回升至655附近再为受压，美国生产物价指数及资金流入数据表现强稳，令金价亦相应再度回软，而关键亦再于跌破640美元后引致急泻，下滑至628水平。图表分析显示，昨晚金价一举跌破4天、10天平均线，而目前则暂且在50天平均线628.60寻获支撑，故目前成初步参考，625则为543至676升幅之38.2%回调水平；50%则为609水平。由于平均线见滑落迹象，MACD亦接近交错，故下跌空间仍有望拓展。下方另一重要支撑则见于617水平。估计向上在636美元已见先遇阻力，继而640关口在之前为重要支持，目前则成重要阻力，破位金价仍有机会再步回稳。下一级阻力预计在644美元。是日走势仍倾向逐步试低，但亦要关注今晚美国数据及贝南克之言论。

伦敦黄金 7月19日 预测早段波幅：626.00 - 636.00
支持位：617.00 - 609.00  阻力位：644.00 - 653.00

伦敦白银：双顶回落
伦敦白银方面，一未能上冲100天平均线，更见昨日提及之双底型态之颈线位置亦已失守，即10.75之跌破，令至银价进一步作技术下滑至最低10.44美元。若以最近顶部幅度计算，预算下跌深度可看至9.75美元。若以图形看，则在200天平均线见较有意义支持在10.19美元，250天平均线则为9.58美元。4天已跌破10天平均线，MACD准备就绪发出弱势讯号，是日预计两个重要目标分别为9.86及9.33美元。4天平均线目前处于10.82美元，可视为初步阻力，预计50天平均线则形成关键阻力于11.54水平。预估是日走低发展，早段波幅可望先维持在10.08至10.68美元。

伦敦白银 7月19日预测早段波幅：10.08 - 10.68
支持位：9.86 - 9.33  阻力位：10.88 - 11.41

7月18日贵金属行情 
港金(HKG)          最高6033/6037 最低5801./5805 收市5818/5823
伦敦黄金(XAU) 最高654.50/655.00 最低628.10/628.60 收市630.00/630.70
伦敦白银(XAG) 最高11.18/11.22 最低10.44/10.48 收市10.47/10.51

 
美元指数亦升至4月底以来最高87.10水平，在技术分析方面仅受限于100天平均线位置。鉴于市场的焦点在将于今日公布的消费者物价指数(CPI)，因此PPI和预期的偏差，还不足以为美元走势提供真正指引。CPI数据和贝南克的演讲须有助巩固再度升息的预期，美元方才可望延续升势。
欧元：欧元破位重挫▼▼
- 德国BDI工业联盟称油价可能很快将触及每桶100美元关口，目前还不清楚全球经济如何应对这一情况。图曼表示原油价格高涨和利率上调为德国的增长前景带来了风险.BDI预计德国今年经济成长率最高将达到2%。
- 德国经济部长周二称德国经济增长可能在第二季加速，第一季的增长率为0.4%；他补充说有迹象显示内需正在加强并且称数据表明未来数月将持续增长。
- 德国经济研究机构HWWA表示今年德国经济可能成长1.6%，明年将放缓至1.0%。该智库在其最新报告中称今年德国预算赤字相当于其国内生产总值(GDP)的比重，或许将从2005年的3.3%缩减至2.8%。过去四年,德国不断违反欧盟关于预算赤字相当于GDP比重不超过3%上限的规定。HWWA称预期欧洲央行(ECB)很快将把利率调高至3.0%，但这不会对德国经济成长造成太大影响。
- 德国经济智库ZEW周二公布的调查显示，受油价高涨影响，7月德国投资者信心恶化程度高于预期。7月ZEW经济预期指数从6月的37.8降至15.1，此为连续第六个月下降，该指数根据对293位分析师和机构投资者的调查得出。另外，7月ZEW现况指数自6月的11.9升至23.3。ZEW在一声明中称，德国经济未来发展状况要看风险如何，首先油价高涨对企业预期产生了负面了影响，另外在美国经济放缓及欧元走强情况下，德国出口料减少。

德国经济智库ZEW公布受油价大幅上涨打击，7月投资者信心指数降幅超过预期。7月ZEW经济预期指数从6月的37.8降至15.1，此为连续第六个月下降，该指数根据对293位分析师和机构投资者的调查得出，预估中值显示该指数料为35.0。数据比预期差很多令欧元承压，而美国数据强稳亦令欧元再次跌向1.2470水平。技术上目前欧元正险守于100天平均线，目前处于1.2475水平，由于周初两日低位都触碰此指标而止步，故时至今日则续成关键；欧元由1.1638至1.2979升幅之38.2%为1.2465，若扩张至50%则要看至1.2305水平。较近支撑则可先看至1.24关口。预计其下破之信道底位置1.2650成为目前关键阻力，较近则见于5天平均线1.2570水平。
建议策略：1.2550沽出欧元，1.2620止损，1.24为平仓目标

日圆：日圆破局偏软▼▼▼
- 东京商工调查(Tokyo Shoko Research)表示日本6月企业破产件数较上年同期减少7.9%，达1,111件，为九个月来首次下滑。该数据显示6月破产企业负债较去年同期减少24.1%至3,811亿日圆；与5月相较，6月破产件数成长2.5%，负债总额则减少46.4%。上半年整体破产件数则是成长3.56%，为6,629件，破产负债减少16.19%,至2.93兆日圆，为12年来首次上半年负债低于3兆日圆水准。
- 日本内阁府公布5月修正后领先指标升至77.3，初值为75.0；日本5月同时指标修正后升至80.0，初值为77.8。
- 日本政府周二公布经济白皮书显示日本经济将持续复苏，而通缩结束也将近，目前的日本经济复苏周期已是战后第二长。政府在年报中亦呼吁日本央行持续以"有效的货币政策"来支持经济。报告亦表示日央行应有稳定市场对未来货币政策预期的架构，例如通膨目标。这项由内阁府编纂的报告指出高油价和全球利率走扬是日本经济的潜在风险。报告指出日本升息将增加企业的债务负担，但家庭将因利息收入增加而受惠。报告亦指银行贷款利率上扬一个百分点将增加企业部门的利息负担约3兆日圆，但家庭多增加的利息收入则约为6兆日圆。这项报告着重于分析在日本处于通缩情况下，如何维持稳定但温和的复苏长达四年之久。报告指出企业重整的努力，再加上经济结构性改革，海外经济强劲，银行业体质改善，以及低利率，均带动了复苏持续。在过去日本通常仰赖政府刺激经济的投资举措，才能带动经济脱离衰退；然而，这次的复苏是先由出口支撑，随后由强劲内需接手带动。但报告指出目前的平均成长速率仅为温和的2%，和1960年代末"伊奘诺景气"时期的逾10%成长率相去甚远。如果复苏趋势持续到11月，将会超越"伊奘诺景气"成为最长的复苏周期。

日圆预料将维持弱势，下达至115.80水平，因渴求高收益的日本投资人持续将资金投入利率较高的外国资产。日本央行上周将隔拆利率由零调升至0.25%，为六年来首次升息，但表示未来紧缩的脚步将会循序渐进。10天已见突破25天平均线，短线及中线之走弱讯号亦有机会同时出现，临近着一个较大型之疲弱走势。而去年12月低位121.39划过四月两个低位所形成之下降趋向线亦已破位，今早回升亦在117受限，更确认此趋向线之认受性，预计下一重大目标将为119.30水平，此区更为自98年8月11日低位147.63延伸至今之下降趋向线；较近支持则可先参考118关口。较近阻力则预计在200天平均线116.20水平。
建议策略：已沽出可维持，或可选116.20沽出，以119为平仓目标，114.90止损

英镑：弱势维持▼▼
英国通膨数据强于预期，令市场对英国央行今年升息的预期升温。英国6月消费者物价指数(CPI)较上年上升2.5%，为2005年9月来的最高水平，受公用事业支出上升推动。较上月则为上升0.3%。另外，英国皇家测量师学会的调查亦显示英国第二季房价以逾两年最快速度增长。房屋数据亦强劲，英央行今年可能会升息。
英镑虽见技术作淡，但数据扶助其一度回升至1.83上方，但美国数据亦显顽强，令镑汇再度回低。因此，后市发展仍见偏淡目前倾向下滑至100天平均线以及6月份底部1.8080/1.81水平，后市再而下挫，1.80关口将为市场共识之下试目标。上方见5天平均线1.8310为较大阻力，较重要阻力则为25天平均线1.8360水平。
建议策略：1.83沽出，以1.81为平仓目标，1.8380止损

瑞士法郎：三角破位后市看淡▼▼
瑞士方面，市场关注6月瑞士经济数据，包括将于周四公布的生产者物价指数(PPI)和贸易收支数据等。技术型态方面，瑞郎突破大型敏感三角，故昨日技术下探至1.2550水平，受支撑于100天平均线。预计此区亦失守，则有机会再直指250天平均线1.2750水平。若以黄金比率38.2%计算则为1.2580水平。阻力位则需参考5天平均线1.2430水平，较大阻力则在其本身之三角顶位1.24关口。

澳元：澳元重蹈盘整〜
对于资源丰富的澳洲来说，利好消息包括中国宣布其第二季经济较上年同期成长率达到11.3%，这应帮助扶助商品价格，进而带动澳元；不过商品价格昨日之普遍回挫，亦给予澳元压力，并下回至0.7440水平。预期澳元现阶段再陷盘整局面，下一级支持将见于0.7420/30水平，为25天、100天及200天平均线之交迭位置，失守则仍要视乎0.74关口可否缓冲跌幅，否则有机会出现大幅回落危机，向下重要支持要先看至0.7350及0.73水平。上方阻力则预计在0.75及0.7530水平。

纽元：纽元高踞待变〜
纽西兰周一公布第二季CPI触及16年高点，这使纽西兰将在今年降息的预期消退，从而在周二支撑纽元。纽西兰通膨数据高于预期，令市场传言该国可能升息。日本企业投资者对纽元的兴趣亦提振纽元。然而纽元今早亦终见回跌，昨日则在0.6280高位止步。预计50天平均线0.62关口无法守稳，向下以黄金比率计算回吐，38.2%可看至0.6150水平，50%可看至0.61关口。由于纽元昨日收市回挫于100天平均线下方，故进一步升势未见形成，目前100天线处于0.6250水平，仍为后市较大阻力，0.63关口则成重要确立关键，往后较大延伸升幅则可看至0.6450水平。

加元：加元低位积弱▼▼
加元周二于低位挣扎，预计后市仍须重返1.1250下方才见有机会回稳，继后重要阻力则要留意1.1180/90。至于上周低位1.14关口则续成重要支持，跌幅扩展至61.8%黄金比率，则可望回调则至1.1455。其后则以200天平均线1.1470作参考，关键支持则眺望250天平均线1.1550水平。
 
美国财政部公布的报告显示美国5月资本净流入增至696亿美元，高于预期，足以弥补美国当月的贸易逆差。4月修正后为净流入511亿。此前预计资本净流入为600亿美元，受油价大涨拖累，美国5月贸易逆差为638亿美元。官方5月净卖出14亿美元美国资产；官方机构净卖出143亿美国公债，为1998年8月以来最大流出量。

美国劳工部公布6月生产者物价指数(PPI)较前月成长0.5%，扣除食品和能源的核心PPI则成长0.2%；6月PPI较上年同期则成长4.9%，核心PPI成长1.9%。原先预期6月PPI较前月上升0.3%，扣除食品和能源后的核心PPI则升0.2%。

Redbook公布美国7月第二周连锁店销售上升，但增速略低于前周，因夏季用品的采购下降。Redbook Research称7月15日当周大型零售店销售较上年同期增长了2.4%，前周为增长3.5%。7月迄今的连锁店销售较6月同期下滑了2.2%。

美国国际购物中心(ICSC)和瑞银集团(UBS)联合公布的报告显示，最近一周美国连锁店销售较前周下滑0.6%，气温高于正常水准，以及汽油价格上涨导致消费者减少外出而留在家中。报告显示7月15日止当周连锁店销售较前周减少0.6%，前一周为增加0.2%。当周连锁店销售较上年同期上升2.0%，此前一周为上升3.0%，年增率为近一年半来最低，2005年截至2月19日一周较上年同期增长1.8%。

印度尼西亚卫生部表示周一发生在印度尼西亚爪哇岛南部沿岸的海啸已使死亡人数增至339人，仍有136人失踪，被转移人数超过54,000人。

以色列战机周二攻击黎巴嫩南部，导致23人死亡。以色列表示其打击真主党的军事进攻可能会持续几周，以军的空袭行动使黎巴嫩南部Aitaroun一村庄受创，有九名平民罹难。贝鲁特东部Jomhour地区一黎巴嫩兵营亦受到攻击，导致10名士兵死亡，30人受伤。以色列外交部长称真主党游击队必须无条件释放两名被抓走的以士兵。
联合国秘书长安南称，他预计欧洲国家能做出贡献，为提议的维和部队派兵以结束黎巴嫩南部的军事冲突。

武装份子在巴格达附近城镇的拥挤市场内发动攻击，导致逾50人死亡，这是伊拉克今年最血腥的暴力冲突。伊拉克国防部官员表示这种攻击平民的方式比较罕见，武装份子大多以汽车炸弹发动攻击。

周二由东京外汇市场委员会(Tokyo Foreign Exchange Market Committee)与日本央行共同公布的年度调查显示，东京4月的外汇交易总额平均每天为2,277亿美元，东京为全球第三大外汇交易市场。数据显示,包括英国、北美与新加坡在内的全球前四大外汇市场，平均每日交易值约为2兆美元。在全球最大交易中心英国，4月传统外汇产品的每日平均成交量为9,420亿美元，高于10月的7,890亿，而期权与外汇交换的成交量则由730亿美元升高至870亿。在北美，包括现货、远期外汇、外汇交换与期权等外汇工具，4月店头交易总额为5,770亿美元，较2005年4月增加31.5%，北美为全球第二大外汇交易市场。至于排名第四大的新加坡，4月平均成交量为1,660亿美元，高于10月的1,470亿，而外汇衍生性金融商品的成交量则自去年10月的200亿美元增至290亿。

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